微观层面，各地超发的货币造成一定程度的金融紊乱。地方政府为了救市并偿还债务，只能想办法增加货币流动性。
这时候就会产生两种截然不同的处置方法。
传统左派经济学家认为，社会的经济活力自下而上。
在通缩的大趋势下，应该增加流动货币M2数量，并直接交付社会主体，特别是劳动消费者群体。从而刺激市场，从而缓解通缩。
说人话就是，政府给穷人每家每户发钱。大家有钱了，就会买买买，然后原地复活。
保守右派经济学家观点不同，他们认为社会的资本流动自上而下。
你把钱交给“劳方”，缺乏安全的他们只会把钱存进银行。国家应该将超发货币交给“资方”，也就是企业、工厂、银行。
一方面这些资金可以扩大生产，促进生产和就业。一方面这些人大多是纯粹消费者，也就是不用劳动就能消费。只要这些人花钱去买底层劳动者的劳力或者服务，那资本自然而然的就可以完成流动的闭环，从而救市。
说人话就是，政府给资本家和企业主发钱。富人活了才能创造就业，才能发工资购买生产力。然后整个社会的资本保持流动，原地复活。
你很难去判断上述两者，谁对谁错。因为在统治者看来，每一个建议都很有道理。
只可惜，“经济学家往往能精准预判过去五次经济危机中的九次。”
未央434年的真实情况是：发到老百姓手里的钱确实都存银行了。他们根本不敢花，哪怕利率一再降低都抵不住人们对储蓄的热情。而发给富人的钱，更是被投入金融业利滚利，完全没有流到底层手里。
于是富人们可以用更加低廉的价格购买穷人的劳动力，而消费力降低的底层没办法消化大量工业成品，导致通胀进一步恶化。
恶性循环。
这种外部通缩，内部通胀的魔幻场景，令所有经济学家啧啧称奇。赫尔曼常春藤院就为今年的这一现象命名为“热缩管经济学”。
外缩内涨的本质，还是资金没有流动陷入停滞。
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