A股8月09日，继续关注反/腐关联不大的如研发外包CRO等板块
周三沪深两市双双低开，地产基建，喝酒吃药，银行险资等权重板块飘红，但未阻大盘低开并维持弱势震荡；午后大盘一路震荡走低，各大指数全线收跌。截至收盘，上证跌%，成交亿元，深证跌%，成交亿元，创业板跌%，两市涨停21只，跌停2只。
沪指日K收小阴线，失守并略有偏离半年线，成交较前一交易日继续明显萎缩，市场交投氛围低迷，交投活跃度减弱，投资者观望为主。北向资金已经连续三日流出，预示着A股市场走势疲软，短期需注意防范风险。技术指标上看，短期均量线率先死叉，接着5日均线死叉10日均线，MACD也即将死叉，空方无疑占据着短期趋势的主动权，不过四连阴，逼近20日均线，技术性反抽一触即发，操作上切勿杀跌，待反抽半年线再看，不能放量逼近半年线考虑减配。政策的组合拳“闪电五连鞭”，市场上行却无法一蹴而就，说明市场信心不足，一有拉升，股东和各路利益机构就抢着割韭菜套现，药不能停的A股又开始翻白眼，若大盘回到起点会让管理层难堪，所以权重可能时不时还会“护盘”，短期可能还会有所反复，中长期仍举步维艰，因为股市不会说谎。
重要消息：近日，巴西/中/央/.银行对外公布了该国第一款数字货币的正式名称，为“德雷克斯 ”（Drex）。央行预计该数字货币将于2024年底正式对公众开放使用。
解读：国际数字货币平台的建设，可以为区域货币逐渐替代美元、欧元作为世界储备货币，有利于形成新的金融秩序，提供更多元的跨境支付可能性方案。另外，/金/砖/会议即将召开，并且埃及、伊朗、阿根廷、墨西哥、沙特阿拉伯、阿联酋等国/家都宣布申请加入/金/砖/国/家，从目前信息来看，本次会议有望讨论的议题包括/金/砖/扩容、研究去美元化，讨论建立/金/砖/银行。
/金/砖/体系作为经济联盟，随着越来越多的国/家申请加入，重新建立新的货币结算系统和制度是有必要的，而数字货币就是其中的一项技术手段。方向上，数字货币产业链核心领域有望持续受益，比如银行IT系统的改造升级、数字钱包以及加密认证等细分。
CXO表现火热，CXO简单来说就是医药外包。近期市场关注一个最大热点事件就是医疗系统反/腐，据说已经有一百多个院长、书记落马。先说观点，这次医疗反/腐认为直接利好CXO，其中最为受益的就是研发外包CRO。
投资逻辑很简单，这次反/腐主要查的是销售环节。A股医药企业轻研发，重销售现象非常严重，毕竟研发新药难度非常大。医药企业的药品同质化严重，销售费用居高不下，主要用于对医院的“公关”。医院用哪家的药和器械就看哪家会公关，肯下重本，这就容易产生腐败现象。这次医疗系统反/腐力度前所未有，这样有助于企业降低销售费用，不用也不敢再去卷“公关”医院，而是把更多的资源投向新药研发。因此，医疗反/腐利好医药研发，研发外包CRO企业将最为受益。
当然，CXO的投资逻辑还有行业基本面的因素。从全球生物医药月度投融资变化趋势看，今年上半年创新药投融资企稳，下半年有望出现转机。另外，前十大医疗基金 CXO 持仓占比已经从 2021年三季度最高的 35%下降至 2023年二季度的8%。回落至 2020年一季度水平，已经有了很大的配置提升空间。
目前CXO 板块估值已经持续调整两年，悲观因素反应相对分，整体来看，估值和基金持仓均处于历史低点，当前位置的投资性价比极高。虽然医疗反/腐给医药板块带来冲击导致CXO板块前两天也跟随下跌，但是从中长线来看，CXO将是非常不错的投资机会，近期的板块下跌将是绝佳的逢低布局时机。
近日，呼吁推T+0交易制度的呼声渐高，但各方“答复”都是矢口否定，没有大变化。但笔者认为，活跃资本市场，推“T+0”时机已成熟。原因不难罗列，主要有三：其一、T+0是活跃资本市场“立竿见影”之策。其二、活跃资本市场，信号明确。其三，市场已具备推出T+0基础。不可否认，T+0会带来一定的市场波动，先行先试，稳步推进，是改革必须坚持的基本原则。笔者建议，率先在沪深300成分股或科创板中实行T+0交易制度。
尽管我国经济自今年以来已经确立了复苏的态势，但复苏力度较小。在7月24日的/中/央/.重要部门会议中，公布了一项重要决议，提出了多方面的经济增速措施。随后，多个部门发布了具体政策来贯彻重要部门会议的决策。例如，住建部提出了“认房不认贷”的政策，并计划召开研讨会，根据不同城市的情况采取适时适度的调控措施。在消费领域，发改委出台了20条支持消费复苏的措施。这些政策逐步落地后，有望对经济复苏提供一定的支撑，并推动需求增长。
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