要想在股票市场赚钱，关键是不要被市场吓跑
财新网刚刚公布的11月份PMI升至50.7%，这是三个月以来的最高点，说明制造业景气度有所改善。12月1日公布的数据较10月上升了1.2个百分点，重回扩张区间，而国家统计局11月30日公布的制造业PMI是49.4%，和10月份相比回落了0.1个百分点，仍然处于收缩区间。从分项指数来看，11月制造业生产由降转升，需求加速扩张，当月生产指数为近四个月以来第三次高于荣枯线，新订单指数连续四个月位于扩张区间，并录得7月以来新高，外需持续疲软，新出口订单指数连续五个月低迷，低于荣枯线。
从11月份PMI的数据来看，经济在复苏，但复苏的力度并不大，市场的需求不足是主要的一个原因。在市场需求连续两个月环比收缩带动之下，11月生产指数也下行0.2个百分点至50.7%，但是仍然连续六个月处于荣枯平衡线之上。11月份制造业PMI指数存在的两大亮点，一是企业生产经营活动预期指数为55.8%，较上月上升0.2个百分点，显示出在经济整体复苏过程中，宏观政策支持稳增长，制造业企业对未来预期较为稳定，二是新动能增长较快，11月装备制造业生产指数为54.2%，较上月上升1.2个百分点，高技术制造业生产指数为52.3%，较上月上升3.8个百分点。2024年稳经济增长的政策预计还会进一步发力，包括已经出台的1万亿国债以及特殊再融资债券，这些政策可能会稳定投资者对于房地产市场以及地方债的担忧，但另一方面还需要出台更多强有力的政策来稳定市场预期。比如，在楼市方面可能要进一步放松，特别是对于一线城市要尽快调整限购措施，取消一些行政性限制来吸引更多的需求，稳定楼市，另一方面，地方债方面可能需要出台更多的政策来进行化债，防止出现一些系统性的风险。当前资本市场出现了再次考验3000点整数关口的疲弱走势，下一步出台一些强有力的政策来改变投资者对于经济未来增长的预期显得非常重要。
近期，市场走出了震荡调整的走势，大盘再次考验3000点整数关口的支撑。而北交所成为前段时间市场的一个大热点，北交所吸引了很多资金的关注，甚至有些个股出现了大幅炒作的现象。北交所也发布了公告，对于异常波动的股票进行了重点监控，之后出现了连续的调整。在之前北交所大涨的时候，我也建议大家要保持理性，不要盲目跟风。北交所的长期投资价值是毋庸置疑的，其中有些公司也代表了新经济的方向，但盲目跟风炒作有可能会出现高位被套的风险，北交所的很多公司的发展仍然处于初级阶段，还没有稳定的盈利，也没有稳定的商业模式，因此，它的长期投资还是存在一定的风险。果不其然，近期已经出现了比较明显的回落，跌幅也是较大的，所以也建议投资者要理性对待。
主板方面，大盘在过去16年的时间里，已经52次跌破了3000点，又52次站上了3000点，预计未来还会有跌破3000点的可能性，不过这不是决定投资的关键，关键是在3000点附近很多优质的股票已经跌出了价值，投资者可以逢低布局一些被错杀的优质股票，轻指数，重个股，这样才能够真正抓住在历史大底的区域来布局好公司的机会。正是因为当前存在一些问题，存在一些风险，所以当前市场才会有这么低的价格，在市场上的好公司被错杀的时候，反而是要保持信心和耐心。
近期，.M/.国的国债收益率出现了高位回落，美元指数也出现了比较大的回落，主要是因为市场预期.M/.联.储加息周期可能已经终结。7月份很可能是.M/.联.储最后一次加息，12月份议息会议加息的概率几乎为零，因此，美债收益率就出现了明显的回落，这推动了非美货币的反弹。人民币最近出现了强劲回升，反弹力度较大，重新回到7.1左右的水平，而之前一度是在7.3以上，在这种情况下，人民币资产可能会吸引更多的资金配置。明年，.M/.联.储可能会逐步进入到降息周期，以稳定.M/.国经济的增长。.M/.联.储从加息周期到降息周期的转变，往往对于全球资本市场会有一个有力的推动，推动全球资本市场的反弹，这对于A股市场的企稳是一个比较好的推动力。2024年，随着稳经济增长的政策逐步落地，经济复苏的预期也会逐步增强，这可能会推动A股市场走出一个反弹的行情。从中长期来看，很多好公司已经跌出了价值，在这个时候大家要保持信心。
着名的投资大师芒格先生最近仙逝了，离100岁生日只有一个月的时间。今年五一，我第五次到奥马哈现场参加巴菲特股东大会，现场聆听了巴菲特和芒格的真知灼见。当时，芒格先生就表示明年可能因为身体的原因不再参加股东大会，明年将会是巴菲特一个人来分享，没想到现在一语成谶。芒格已经离而去，但是芒格的思想依然会流传千古，特别是他对于价值投资的理论，我觉得非常值得学习，比如做投资要反过来想，一定要反过来想。正是因为现在经济增长速度不高，大家对于未来的业绩的预期不高，所以出现了很多优质公司打折较多的现象，这其实也是给长线投资者提供了一个布局的机会。学习芒格，最好的方式就是继承他的价值投资理论，能够学到更多的知识。
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