“不是美国的经济要出问题，是美国的房地产市场要崩溃。”
郑青云平静的说道。
听到他的这个答案，不管是刘亚楠还是林振东，脸上的表情都有点精彩。
他们这个年纪，这个家庭，自然不可能是对外国的东西一无所知的。
也正因为如此，在她们看来，郑青云的这个判断简直是无稽之谈。
那可是世界上最强大的国家，怎么可能出现这种事情？
“青云。”
刘亚楠好奇的问道：“你不会是开玩笑吧？”
“哈哈。”
郑青云笑了起来，随口说道：“嫂子，其实这个事情去年就已经有预兆了。”
“去年？”
刘亚楠有点诧异。
“是的。”
郑青云解释道：“从千禧年左右到现在，美国房地产市场那叫一个火热，房价蹭蹭地涨。十年内全美房价指数涨了百分之八十五，独栋新房销售从平均每年六十万套，涨到去年顶峰时的一百三十万套，涨幅超过百分之百。”
“这，这涨的也太快了吧？”
林振东身为县委书记，自然明白这些数字代表的意义是什么，惊讶的问了一句。
“是啊。”
郑青云点点头：“这里的原因很复杂，最重要的就是美联储一个劲地降息，低利率环境下，居民贷款买房的需求一下子就被刺激起来了，谁不想趁着利息低，赶紧贷款买套房呢。”
听到他的话，几个人微微点头，这个道理倒是没错。
郑青云呵呵一笑，淡淡地说道：“而且那边金融机构之间竞争也激烈，都争着给人放贷，你家利率低，我家比你还低，贷款手续也简化了又简化。信贷这头需求大，供给也积极，房地产市场一下就火了，房价也就跟着一路飙升。”
“那按照你这么分析，这是好事儿啊。”
卢文静不解的说道。
在她看来，房价这么上涨，应该是好事情的。
“看上去是好事而已。”
郑青云摇摇头，缓缓说道：“美国资产证券化这些金融工具被滥用得厉害。资产证券化本来是个好东西，能增加资产流动性，分散信用风险。比如说银行把一堆住房抵押贷款打包，做成债券卖给投资者，这样银行就能快速回笼资金，继续放贷。”
说到这里。
他叹了一口气，苦笑着说道：“但在利益的驱使下，这东西就变味了。贷款发放机构一看，反正贷款违约风险转移给投资者了，自己不用承担后果，那信贷审批标准就一降再降，阿猫阿狗都能拿到贷款。以前信用不太好、收入不稳定的人，按正常标准根本贷不到款买房，现在可好，都能轻松拿到贷款。而且贷款发放机构还能通过快速收回并反复利用同一笔贷款，手续费收入大幅提高，信贷规模也就跟着疯狂膨胀，这就进一步把房地产市场的火给烧得更旺了，房价也被推到了一个非常高的位置。”
听到他的话，卢文静和刘亚楠还好，林振东的表情已经变得严肃起来。
他意识到，郑青云说的这个，或许并不是他自己的胡乱猜测，而是很可能成真的现实。
“对了，那你之前说的次级贷款是什么意思？”
卢文静不愧是个好捧哏，一开口就问到了点子上。
“从九十年代初开始，美国政府想着通过金融手段提高住房自有率，就一个劲地引导金融机构给中低收入家庭提供贷款和补贴。”
郑青云闻言冷哼一声道：“在宏观环境和政策的双重利好下，次贷市场就像野草一样迅速发展起来。文慧姐你们之前查到的材料来看，去年的时候，次贷发行份额都上升至抵押贷款总额的五分之一了。”
说着话，他冷笑道：“那些本来只能长期租房的中低收入家庭，突然有了贷款买房的机会，这一下子就增加了好多购房需求，美国房价也被推到了历史新高，房地产泡沫越来越大。”
“泡沫？”
刘亚楠小心翼翼的问道。
“是的。”
郑青云坦然道：“非理性乐观几乎是所有金融泡沫形成的心理基础。在美国房地产泡沫形成过程中，这种乐观情绪体现在两个方面。”
“一方面，很多人错误地通过历史价格对房价未来趋势进行线性外推，觉得房价过去一直涨，以后也肯定会一直涨，根本不考虑市场规律和风险。那些次贷市场的扩张，很大程度上就是基于这种房价会持续上涨的乐观预期。”
“另一方面，一些专业投资者虽然意识到房价可能会下跌，但严重低估了房价整体下跌的概率，觉得房价就算跌，也跌不到哪儿去，自己能扛得住。”
说到这里，他叹了一口气，对几个人道：“我查过资料，美联储担心经济过热，两年时间加息十七次，现在的美国联邦基金利率高达百分之五，这一加不要紧，次级贷款借款人可就遭殃了。很多借款人根本还不起贷款了，违约率和止赎率就显着提升。”
听着他的话，林振东一下就明白过来。
他开口说道：“借款人还不上钱，银行就只能收回房子拍卖，市场上房子供应一下子就多了起来。而与此同时，因为加息，购房成本大幅增加，买房的人却越来越少了，需求下降。这一增一减，房价就开始承压下跌了。”
“是的。”
郑青云点点头：“房价跌了，那些那些基于次贷业务的各类金融产品，信用风险就集中暴露出来了。这些金融产品的价值大幅缩水，持有这些产品的金融机构可就遭受了巨额损失。”
听着郑青云的话，几个人目瞪口呆。
他们怎么都没想到，这种事情竟然如此的离谱。
“你的意思是，美国经济可能崩盘？”
刘亚楠下意识的说道。
“那倒是不至于。”
郑青云摇摇头道：“也就是金融机构大量倒闭，失业率飙升，消费市场被打击而已，不出意外的话，咱们国内也会被影响的。”
顿了顿。
郑青云补充道：“当然，这对我们来说，是一次割美国人韭菜的机会。”
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