却说哀帝死后，王莽便与太皇太后商议，迎立中山王箕子为嗣。箕子为哀帝从弟，就是刘兴嗣儿，冯婕妤孙子。冯婕妤死后，箕子幸未连坐，仍袭王封。当下派车骑将军王舜持节往迎。王舜系王音子，为王莽从弟，太皇太后素来喜爱王舜，所以特使他迎主立功。
不久王舜将箕子迎到，王莽奉着太皇太后诏命，拥他登基，改名为衎，是为平帝。平帝登极时年方九岁，太后以其年幼又常多病，便亲身临朝，一切朝政皆令王莽处断。王莽专权作威作福，便对王太后说道：“赵太后从前与其妹赵合德恃宠杀害皇子；傅皇后父傅晏，当哀帝时骄僭不法，傅后并不拦阻。论起二后都应办罪，请将二后贬去尊号，并一同迁出未央宫。”王太后一一依从。王莽即传太后诏旨，将赵太后贬为孝成皇后，令其迁往北宫，将傅皇后迁往桂宫。二后明知是王莽作弄，但因为王太后有旨，也只得委曲顺从。谁知王莽接着又奏请王太后将赵后、傅后一律贬为庶人。二后听说后十分气愤，自思身为帝后竟被臣子废贬，有何颜面为人？不如早寻自尽免受此辱，于是分别在宫中自杀。
王莽迫杀二后，又命有司弹奏丁、傅两家罪恶，王莽借此题目奏请将傅太后贬为定陶共王母，丁太后贬为丁姬。所有丁傅两家子弟一律免官归里。独褒前大司马傅喜，召入都中位居特进，使奉朝请。
王太后平时受傅、赵二后恶气，见王莽为己泄忿，自然暗地生欢。
论起四后优劣，赵太后生前淫乱死不足惜；傅太后专擅过甚，也应有此；丁姬母以子贵未闻干政；傅皇后更无过失，王莽将其废贬以致自杀，真是死得冤枉。
忽有义陵寝寝令进报，说是义陵寝柙中所藏神衣无人移动，却会自行出柙移在床上；又有人报告北方有女子姓赵名春，因病身死，家中人将她收硷入棺。经过六日之后正想将棺材抬去安葬，忽见赵春走出棺外依然活着。众人争问其故。赵春答道：“我死之后，见着已经死去的父亲和丈夫，他们说我阳寿未终命不该绝，我便不知不觉出在棺外。
不久又有人说长安一个女子未曾嫁人，忽然身中怀孕，生下一儿有两个头，四个臂，屁股上还生有眼睛，长至二寸。
王莽接连闻得几宗异事，正想假造祥瑞以博众人称颂，于是暗中遣人前往塞外，对着一群蛮夷说道：“汝等可自称越裳氏，将白雉一个进献汉朝，必有厚赏。”蛮人即照来人所嘱来到汉朝，口称越裳氏进贡白雉。王莽大喜，命人赏与许多财帛，遣其回塞。
各官都想讨好王莽，便一齐向太后奏道：“昔日周公辅周，越裳氏有献雉之瑞；今王莽辅汉德同周公，所以越裳氏也来进献白雉。周公有大功，得赐号曰周；王莽有安定汉朝之功，也当赐号为安汉公，并请加封三万户以示优异。”此奏既上，王太后立时批准。王莽却故意上书辞让道：“臣与孔光诸人一同定策迎立中山王以安社稷。请将孔光等论功行赏，臣莽不必加恩。”太后见书迟疑不决。孔光忙向太后奏道：“莽有安宗庙之功，今若不封，无以见赏罚公平。”王太后即封王莽为太傅，赐号安汉公，并加封食邑二万八千户。
王莽接到此诏，又假作惶恐不得已之状，上朝受了太傅官职与安汉公名号，将封邑让还。
当时一班朝臣偶有私议，说平帝入嗣大统，本生母卫姬未得加封，不免向隅。王莽恐卫姬入宫干预国政。但若不加封卫姬又不能塞住众口，便遣少傅甄丰持册至中山，封卫姬为中山孝王后，帝舅卫宝、卫玄爵关内侯，不过留居中山不得来京。
却说匈奴王呼韩邪死后，其子雕陶莫皋嗣位，雕陶莫皋从胡人风俗，娶呼韩邪之妃王昭君为妻，且生有二女。长女号须卜居次，次女号当于居次，二女都已长大嫁人。雕陶莫皋又有弟三人，一名且糜胥，一名且莫车，一名囊知牙斯。呼韩邪临死时命雕陶莫皋死后传位与弟，依次继立。后来雕陶莫皋身死，遂传位与且糜胥。且糜胥死，传于且莫车。且莫车又死，囊知牙斯便立为单于。
一日王莽记起王昭君二女，便令单于遣二女入侍太后。匈奴畏服，即召须卜居次、当于居次二女告知此事。
二女暗思自己母家本住中国，今有机会不可错过。且母亲在日也曾学过中国语言，此去不患言语不通。二女连忙依允，即日拜别单于回家，约同其夫陪伴同行。
一路攒程，但见风沙满目驼马成群，行了多日方到玉门关，守关兵士查明来历开关放行。二女入关之后，又经过多时才抵京师。有官吏一面将他们接入馆舍，一面上报朝庭。
王莽即将此事奏知太后。太后十分喜悦，即命人往召二女。二女虽是番装，面貌却也颇肖王昭君楚楚动人；再加上会说几句中朝言语，跪拜应对大致如仪。太后大加赞赏，赐与许多财物。
时光易过，又是一年，王昭君二女怀念故乡，恳请遣归。王太后也不阻拦，准令北返，临行又厚赏许多财宝，二女拜舞而去。平帝年仅一十二岁，情窦未开，但见二女言行半华半夷，很是稀奇，所以每次相见都为注目。王莽于是转告太皇太后，应为平帝择婚，王太后自无异议。王莽谓天子应娶十二女，以便多生男儿以广继嗣，于是下诏令有司选择世家良女造册呈入。
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