传统的私募股权投资通常通过IPO、并购或破产清算等方式退出。然而，这些方式都有各自的局限性。S基金的出现，为投资者提供了一种新的退出方式，使得他们能够更灵活地管理他们的投资。
生意嘛，就是聊出来的。
很多时候，很多事情就是大家聚在一起，天马行空的扯悬龙门阵，火花一闪之下把事情给办了。
“我觉得你在喝我的血。”雄小鸽直接竖起了中指。
卿云嘿嘿的笑着，他可记得很清楚，后世凡是耳熟能详的互联网企业，包括腾讯、百度、搜狐、搜房、宜信、小米、携程、金蝶软件、奇虎360、暴风、如家、汉庭、当当网、爱奇艺、美团、哔哩哔哩、金山、拼多多、蔚来汽车……全部特么的都有IDG资本的投资。
而且IDG全特么的是首轮投资者。
这可比某正义牛多了。
“别那么见外嘛，什么喝血不喝血的，我是在给你老哥解套好不好？你现在面临的问题就是业绩难题，最后你还不是只有贱卖，一只S基金可以完美的解决你的后顾之忧。”
卿云越想越觉得这里面很有搞头。
IDG此时不缺钱，但缺业绩，否则也不会在此刻谋求着将企鹅的股权给转让掉，以美化自己报表。
2000年时，IDG对企鹅的总投资是220万美刀（120万美刀的投资款以及100万美刀的可转债补流），总共持有股权20%。
2001年的时候跟着明珠港盈科以1200万美元的价格，向MIH出售了约13%的股权，按投资回报率来算接近十倍，这是一笔非常划算的买卖。
而此刻，2003年9月，IDG为了粉饰报表，也在逼着鹏城马以1200万美元的价格，回购剩余的7.2%股权。
站在十来年后，倒回来看，鹏城马会乐得合不了嘴，IDG则肠子都悔青了。
但是此刻，双方的感受是截然相反的。
2003年的鹏城马气得眼泪花都出来了，酒醉之时痛骂着资本的婊子行为。
人生就是这么戏剧无常。
拥有20年未来经历的卿云，直接开了金手指，“我攒一个S基金，承接你IDG进入退出期的投资，你按上一轮的估值溢价10%卖给我，同时我给IDG年化收益率6.5%以外的10%超额收益，让你们也能分享到后端的收益，这总比你去逼创始人回购好多了吧？”
“你听说了？”雄小鸽拿着雪茄玩味的笑着，“所以，鹏城马找到你了？”
倒也不奇怪。
这小子虽然严格意义上来说是个商界新兵，但架不住他有钱。
前段时间流传出来的，中关村一个卖光碟机的，从小卿总那拿到了2000万的投资款，现在在搞电子商务。
于是，这小子现在假不假的，还算是个投资人，被人找上门来很正常。
所有人都知道，他有个好岳父。
这就是资本市场的背书。
而且他本身的光环，也太耀眼了。
那个刘强东因为从卿云这里拿到千万级别的投资款，现在也是资本的宠儿，无数投资者都在挥舞着支票，想要跟小卿总一起发财。
卿云不置可否，只是耸了耸肩膀，“我是觉得，你没必要坏自己的名声。”
雄小鸽叹了口气，“生意不好做啊，我也是没办法，选来选去，企鹅是现在最合适的。”
“每笔投资一事一议，原则上溢价不低于上一轮估值，不高于上一轮估值的30%，包括你投飞了的项目。我整体5年退出期期满，退出后给你基金整体收益除开年化8%的部分的15%超额收益，不能再多了，否则我从你下家买也是一样的。”
卿云剪掉茄帽，拿着点烟枪开始烤了起来。
雄小鸽觉得牙疼的难受。
他很清楚，卿云就是在接他的血。
但是偏偏他拒绝不了这个条件，他撑不过这个业绩期，否则他不会逼着鹏城马回购的。
按照时间进度，企鹅明年就会港股上市了，IDG现在持有的股份数量是4.75亿股，按一股1港元算，这都是4.75亿港币了，他让鹏城马1200万美元回购回去，其实非常的仁至义尽，也是他被逼急了，否则整个业绩期报表太难看了。
卿云的S基金提议，相当于为他所有的尚未退出的投资全部兜了底，瞬间便将所有的项目风险全部转让了出去，瞬间收回全部投资的同时将收益兑现。
坦率的说，这种做法，在国外，此刻也算小众，整个90年代，全世界S基金的总募集规模不超过100亿美元，在华国更是为零。
但是偏偏卿云有做S基金的能力，更有这个市场口碑。
严格意义上来说，他并购TOP，本身就是一次成功的S基金交易。
接盘-处置-退出，作为财务投资者的石玉柱赚的盆满钵满，这就是很好的财富示范效应。
雄小鸽敢打赌，只要卿云放出风声说要做S基金，他可以募集的资金以千亿计算。
改开这么多年，华国聚集的老钱、新钱太多了，都不用卿云说话，光是他未婚妻秦缦缦在她那个俱乐部就可以轻松筹到买下IDG资本所有投资的钱。
……
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