两人就袁世凯的态度、清廷的未来走向以及当下的政治局势深入探讨了许久。杨度提出和谈的建议，孙中山陷入了深思，良久后说道：“若和谈能达成，清帝退位，共和建立，避免更多伤亡，倒也不失为一条出路。但谈判的条件，必须得保障共和政体的稳固。”
杨度见孙中山松口，心中一喜，赶忙说道：“孙先生放心，袁大人也明白这其中利害。只要双方能坦诚相对，必能达成共识。”随后几日，双方开始紧锣密鼓地为南北和谈做准备，试探双方底线。
和谈初步达成后，孙中山与袁世凯虽表面上维持着平和的态度，可内心都清楚，这只是初步的妥协，各自心中都有着诸多考量。此后，双方开始通过密电频繁往来，展开了一场没有硝烟的博弈。
- 第一封密电：孙中山率先发出密电，言辞恳切却又暗藏锋芒。他在电文中强调共和理念是革命的根本，希望袁世凯能明确且坚定地表明对共和的拥护，这关乎未来国家的走向。“共和大业，乃民心所向，先生既已应允，望能矢志不渝，共筑民主新邦。”
- 袁世凯回电：袁世凯很快回电，措辞极为巧妙。他表达了对共和的支持，却又着重提及当前局势复杂，军队的稳定、各方势力的平衡都需谨慎对待，暗示自己在推动共和过程中面临的种种难处，侧面提醒孙中山要考虑他的处境。“共和之念，世凯心向往之。然局势纷扰，各方掣肘，诸事尚需从长计议，还望孙先生体谅。”
- 孙中山再发电：孙中山看到回电后，陷入沉思。他深知袁世凯的老谋深算，为了进一步试探，他再次发电，提及共和政府的权力分配，暗示袁世凯不应有过多集权的想法。“共和政府，权力当公之于民，合理分配，方能长治久安。先生手握重兵，日后在政府中责任重大，还望以大局为重。”
- 袁世凯再次回应：袁世凯收到电文后，嘴角微微上扬，他明白孙中山对他的警惕。在回电中，他巧妙地回避了权力分配的敏感问题，大谈特谈国家统一和民生建设，试图转移焦点。“国家初定，统一与民生为要。世凯愿与孙先生携手，共促发展，不负百姓所望。”
- 多次密电交锋：随着密电往来的增多，双方在关键问题上不断试探底线。孙中山坚持共和政体的核心原则，要求袁世凯严格遵守相关规定；袁世凯则在拥护共和的表面下，试图为自己争取更多的实际权力和利益。每一次密电的回复，都经过双方幕僚的反复斟酌，字里行间充满了玄机。
- 和谈意愿的达成：经过多轮密电试探与沟通，双方逐渐摸清了对方的底线和意图。孙中山意识到，在当前形势下，适当的妥协或许是实现和平与共和的必要手段；袁世凯也明白，完全违背革命党和民意，他将难以掌控大局。最终，双方达成和谈意愿，决定将具体的条款和细节留待正式谈判中敲定，一场决定中国命运走向的南北和谈，就此拉开序幕 。
最终谈判地点选在上海。袁世凯带着杨度等幕僚抵达时，南方代表早已等候多时。孙文并未亲自到场，而是委派了干练的代表。
1911年12月，上海英租界的市政厅，气氛凝重得仿佛能拧出水来。窗外，黄浦江的水汽裹挟着寒冬的凛冽，透过紧闭的窗缝丝丝渗入。厅内，一张长桌横陈，将南北双方代表泾渭分明地隔开。南方革命党代表身着笔挺的中山装，神色坚毅，目光中透着对共和理想的执着；北方袁世凯的代表们则身着长袍马褂，表情冷峻，举手投足间满是官场的老到。
谈判当日，上海的谈判室内气氛紧张压抑。南方代表严阵以待，北方代表袁世凯的幕僚们也一脸严肃。南方代表率先表明态度，清帝必须退位，建立民主共和政体是谈判的前提。袁世凯的代表对此并无异议，但在清帝退位后的皇室待遇以及未来政府权力分配上，双方产生了激烈分歧。袁世凯脸色一沉，冷笑道：“清帝退位可以答应，但皇室的体面和日后生活总得有个保障吧。不然，我袁某如何向天下交代？”
南方代表伍廷芳率先打破沉默，他站起身，双手撑在桌上，目光炯炯地扫视全场：“和谈之基，在于清帝退位，共和建立，此乃不容置疑之前提。”声音坚定有力，在空旷的大厅里回响。
北方首席代表唐绍仪不慌不忙，轻咳一声，缓缓起身。他整了整衣角，皮笑肉不笑地回应：“清帝退位，大势所趋，袁公亦有此念。然皇室存续多年，优待条件不可不议，此关乎天下人心，望诸位三思。”
伍廷芳闻言，眉头微皱，心中暗忖这果然是袁世凯的老谋深算之处，想用皇室优待来换取更多政治筹码。他毫不退让，语气加重：“共和之下，人人平等，皇室特权当大幅削减，仅可保留必要生活保障。若给予过多特权，与民主理念背道而驰，如何向天下百姓交代？”
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